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全球配置時代的投資之道,這個基金經理講透了

2019-10-28 13:09:00 來源:上投摩根 字號:

我們邀請到了上投摩根全球多元配置基金經理張軍,跟大家聊一聊,當投資進入全球配置時代,該如何布局?

大部分投資者都希望,能夠尋找到一種適合他們的資產配置,以獲得又穩又高的收益。

隨著全球經濟一體化的加速,全球資產配置時代已經來臨,國內投資者的眼光也不再局限于A股,而逐漸放眼于廣闊的海外市場。從單一資產到全方位資產配置,通常在國際間實現“跨資產類別配置”,對沖風險的效果顯著。

不過,你真的了解風云變幻的海外市場嗎?全球配置時代,投資者究竟應該如何布局呢? 

 

Q 現在全球資本市場面臨很多不確定性,對此有什么看法? 

張軍:現在經濟步入后周期,全球資本市場面臨很多不確定性,比如:美國經濟何時陷入衰退?中美貿易關系如何發展?英國退歐進程如何?歐洲和日本等地區和國家的經濟增長能否加速?這些不確定事件之間還有可能會相互影響。 

Q 面對這么多不確定性,很多投資者比較迷茫,對此有什么建議? 

張軍:不需要過度擔心,因為在任何時候展望未來,都會面臨不確定性。我們可以把“不確定性”認為是一個中性詞,或者說是一把“雙刃劍”,最終的結果可能是正面的,也可能是負面的。 

千萬不要因為看不清形勢就不投資了,而是要提前布局、順勢而為,管理風險、穿越周期并適時調整。最關鍵的是,要選擇真正適合自己需求又可靠的投資管理機構。 

Q 投資者應該如何穿越周期、管理風險? 

張軍:穿越周期其實就是盡可能的拉長投資期限。各類資產價格會隨著不同的經濟周期進行而波動,如果投資者沒有短期變現的需求,投資時間比所處的經濟周期時間長,價格下跌時就會沒那么恐慌。

管理風險則是可以同時投資風險屬性差異大、相關度低的資產,通過多元組合方式來分散風險。比如,不要只投資債券或者只投資股票,可以做股票和債券的投資組合;還可以增加房地產、黃金以及其他商品的投資,也就是不要把雞蛋都放在一個籃子里。 

這樣不僅可以有效規避因單一投資資產或市場所帶來的風險,還可能實現自有資產的保值增值。  

當然,隨著全球化經濟的快速發展,這個籃子的形式也多種多樣。我們正處在一個全球資產配置的黃金時代,投資者參與海外市場的方式越來越多。相比國內,海外市場擁有更成熟的經驗積累和回報,國內投資者可以更放心地去做多樣化的選擇。 

Q 上投摩根全球多元配置基金時是如何進行管理操作的? 

張軍:簡單來說就是上面所講的投資理念的實踐。這只基金的投資范圍涉及全球股票、債券、貨幣等多種資產類別,通過在資產類別、投資策略以及國家地區三方面的多元化投資,實現資產配置的充分分散,努力降低組合波動性。 

自2016年底成立以來,上投摩根全球多元配置基金累計收益率22.1%,而同期MSCI全球指數上漲19.3%;波動率9.8%,低于同期全球股指低波動率11.7%;基金最大回撤11.7%,也小于同期全球股指最大回撤19.3%。 

 (數據來源:彭博,萬得,截至2019.08.16;上投摩根全球多元配置基金成立于2016年12月19日,全球股指業績基準為MSCI全球指數*80%+摩根大通全球債券指數*20%。2017年、2018年、2019年一季度、2019年二季度本基金的回報為12.41%、-3.29%、6.35%、4.85%,同期業績基準的回報為11.8%、-4.58%、7.68%、5.19%。基金過往業績并不預示其未來表現。) 

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