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投資需要逆向思維:從貿易摩擦看好方向,從市場分歧找好價格

2019-06-12 09:26:00 來源:上投摩根 字號:

5月以來,市場進入震蕩調整期。但有經驗的投資者卻從中發現長期投資的脈絡。

與其他的交易類似,要做好投資,兩點最為關鍵:一是買好東西,二是找好價格。 

而伴隨市場震蕩調整的持續,市場上兼具好價格、好品質的品種越來越多。上投摩根基金認為,從中國長期發展趨勢看,科技、醫藥、消費、制造升級等成長板塊將是未來中國經濟的核心資產,而近期市場的震蕩調整則讓相關板塊的股價具備長期吸引力。 

上投摩根基金認為,當前受中美貿易摩擦等因素影響,市場對于成長板塊的投資看法存在分歧,隨著科創板等制度創新的推進,以及國家對于科技創新板塊支持力度的不斷加強,成長板塊的長期投資前景將越來越明確。 

成長板塊:性價比顯現的長期核心資產 

5月再次升級的貿易摩擦,成為近期市場較大的不確定因素,包括電子、通信、計算機、制造等新興板塊均遭遇較大幅度的調整。 

但在投資專家看來,貿易摩擦的焦點,正是中國長期堅定發展的行業方向,也是中國未來的核心資產。這些板塊的發展趨勢不會因貿易摩擦而改變,而中國巨大的內需市場、過去四十年奠定的發展基礎也讓中國在這些方向的發展動力十分強勁。 

以通信為例,6月6日,工信部正式發放5G商用牌照。在全球很多國家,5G技術也都開始商用試運行。而在這個方向上,中國企業已站在全球競爭的前列,在包括技術標準、專利數量、技術儲備、設備智造等多個領域,中國企業已具備全球競爭力。 

除了通信之外,電子、新能源、芯片、高端制造、醫藥等板塊同樣也是中國未來長期發展的核心趨勢,市場空間極大,也蘊育著巨大的發展空間。 

好品種往往不便宜,而市場分歧則會帶來好價格。 

受貿易摩擦、經濟仍處于尋底等影響,近期市場投資者情緒不高,尤其是在成長板塊方面,更是產生一些市場分歧,相關品種的股價出現波動。 

上投摩根基金認為,市場分歧帶來的價格波動,不會影響優質品種的長期發展,反而提升了長期投資的性價比。 

隨著科創板等制度創新的推進,以及國家對于科技創新板塊支持力度的不斷加強,成長板塊的長期投資前景將越來越明確。 

優質成長發現者:上投摩根新興動力 

面對成長板塊的長期機會,投資者更需要一只好工具,把握趨勢、追求長期回報。 

由上投摩根副總經理、投資總監杜猛擔綱管理的上投摩根新興動力基金,就是一只出色的自下而上精細選股、成長投資經驗十分豐富、長期業績出眾的優質產品。 

中長期業績持續表現出色:

Wind數據顯示,截至2019年5月末,基金成立以來獲得149.10%的累計回報;截至5月末,今年以來、近三年、近五年在銀河證券同類偏股混合型基金中分別排名第45/414、101/334、146/306。 

自下而上挖掘成長:

以上投摩根出眾的自下而上選股能力,憑借對中國經濟增長和產業生命周期的深刻洞察,尋找長期發展空間大、受政策支持和技術壁壘高的優勢行業。通過全面的個股基本面研究和估值判斷,精選高成長優質個股。適度控制行業和個股的集中度,追求長期出色超額回報。 

精細選股,長期投資:

基金通過行業、公司、產業鏈等多維角度深入研究,挖掘持續高成長品種,投資中緊密關注成長性與估值的匹配程度。對于長期看好的品種,重倉持有,并通過長期投資分享選股帶來的紅利。 

 

△數據注釋:上投摩根新興動力基金成立于2011年7月13日,截至2019年5月31日,基金今年以來業績回報為31.31%,2018年度、2017年度、2016年度、2015年度、2014年度、2013年度、2012年度、2011年度的回報分別為:-35.7%、42.2%、-19.8%、65.4%、-5.5%、47.2%、27.7%和-12%。基金業績比較基準為滬深300指數收益率*80%+上證國債指數收益率*20%,截至5月31日,業績基準今年以來、2018年度、2017年度、2016年度、2015年度、2014年度、2013年度、2012年度、2011年度的表現為:16.7%、-19.7%、17.3%、-8.2%、7.0%、41.2%、-5.3%、7.0%和-19.6%。 

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